Q2 2024 – key takeaways
Med en større korrektion i antallet af annoncerede transaktioner i løbet af årets første kvartal så tegner der sig nu et billede af, at aktivitetsniveauet har været relativt stabilt det seneste halvandet år med omkring 150 transaktioner med dansk Target per kvartal. I Q2 2024 var aktiviteten rimelig ligeligt fordelt mellem danske og udenlandske købere. Samlet set stod Cross-Border transaktionerne for 51% af kvartalets samlede aktivitet med danske Targets. Sammenholder man aktiviteten med samme kvartal i 2023, er der sket et mindre fald på blot 5%.
De finansielle købere holder fortsat hånden under aktiviteten, da aktiviteten hos de strategiske købere fortsat har en nedadgående trend. Første halvår af 2024 nåede det hidtil højeste aktivitetsniveau blandt de finansielle aktører, der samlet annoncerede 111 transaktioner, hvor Target var dansk. Dermed er 2024 på kurs mod at blive et rekordår med hensyn til salg af danske virksomheder til finansielle købere, såsom kapitalfonde og family offices.
Consumersegmentet oplevede en markant fremgang i kvartalet. Segmentet oplevede første fremgang i antallet af annoncerede transaktioner med dansk Target i halvandet år og nåede samtidig det højeste niveau i to år med 23 transaktioner. Consumer-segmentet udgjorde dermed 16% af det samlede antal annoncerede transaktioner i årets andet kvartal. Software er igen den sektor med flest transaktioner i Danmark med 26 i kvartalet.
Med hensyn til danske virksomheders opkøbsaktivitet markerer kvartalet det første aktivitetsløft i et år efter en periode med dalende aktivitet. Den væsentligste ændring findes især i danske virksomheders opkøb af udenlandske Targets. Især industrielle og strategiske købere har bidraget til det øgede aktivitetsniveau med 26 annoncerede transaktioner, hvilket svarer til en stigning på hele 130% sammenlignet med det foregående kvartal. Set i forhold til andet kvartal i 2023 er stigningen dog mere moderat, nemlig 18%.
Nyt fra DealHaus og et (forsigtigt) blik fremad
DealHaus | IMAP Denmark bidrog selv til fremgangen i Consumersegmentet med offentliggørelsen af salget af det velrenommerede københavnske isbrand, Ismageriet, som blev solgt til Dansk Generationsskifte. Samtidig blev kvartalet også en milepæl, da vi gennemførte vores første ‘collaborated’ IMAP transaktion, i forbindelse med, at vi i samarbejde med IMAP Spain rådgav svenske Presto i købet af den spanske virksomhed, Eurofesa SA, der således markerer Prestos entre til det spanske marked. Presto er Europas førende aktør inden for brandsikring, førstehjælp og sikkerhedstræning og er i dag ejet af kapitalfonden Adelis samt en række ledende medarbejdere.
Vi arbejder fortsat på enkelte transaktioner, som trækker ud, og kommer til at gå ind i kommende kvartal, hvor håbet og målet er at kunne afslutte processerne inden begyndelsen af fjerde kvartal.
Vi ser klare indikationer på, at 2024 bliver et år, hvor kapitalfonde og finansielle aktører generelt får større betydning. Derfor vurderer vi fortsat, at markedet byder på gunstige betingelser for virksomhedsejere, der søger en finansiel sponsor eller en partner til at dele risikoen. Værdiansættelsen kan dog stadig ikke matche niveauerne fra 2021 og 2022, men villigheden til at indgå i en transaktion er utvivlsomt til stede for kvalitetsvirksomhederne.
