Q3 2023 – key takeaways
Ovenpå et ekstraordinært højt aktivitetsniveau inden for opkøb af danske virksomheder i både 2021 og 2022, var forventningen til 2023, at opkøbsaktiviteten ville indfinde sig på et lavere og mere normaliseret niveau i en historisk kontekst. I en tid med stor makroøkonomisk usikkerhed har markedet dog vist sig at være mere modstandsdygtigt end først antaget. Målt på antal transaktioner forventes 2023 nu at ende på niveau eller en smule over 2021.
Det er fortsat software, som er den ledende sektor aktivitetsmæssigt. Samtidigt foretages der stadigt flere opkøb af danske virksomheder inden for ‘industrielle produkter og services’. Dykker man ned i udviklingen, er seneste kvartal præget af stor aktivitet blandt de strategiske købere i sektoren, hvor de stod for 13 af de 15 opkøb, hvor det i årets andet kvartal var 7 af de 12 opkøb. Til sammenligning stod de strategiske købere for ~69% af alle opkøb i sektoren i hele 2022.
Kigger vi i stedet mod de danske virksomheders opkøbslyst, så har 2023 været historisk med 341 transaktioner. Hvilket er 40 transaktioner mere end i samme periode i 2022. Forskellen ligger blandt andet i en stigning på ~19% i indenlandske opkøb. Den underliggende driver er aktiviteten blandt de danske finansielle aktører, som altså har været markant mere aktive sammenlignet med 2022. Denne udvikling er noget overraskende, givet de markante rentestigninger, som især udfordrer netop kapitalfonde og andre finansielle aktører. Udviklingen må alt andet lige tilskrives de rekordstore fonde, der blev rejst i 2022, som nu skal have kapitalen ”ud at arbejde”.
Nyt fra DealHaus og et (forsigtigt) blik fremad
Tredje kvartal 2023 blev for DealHaus en milepæl, da vi i slutningen af august kunne meddele, at vi er blevet optaget som den danske del af IMAP. Som samlet enhed er IMAP repræsenteret i mere end 40 lande og er kontinuerligt blandt verdens 10 førende mid-market M&A rådgivere.
På transaktionssiden fortsatte vi samtidig den gode stime fra H1, og har gennemført et par transaktioner, herunder salget af den hurtigtvoksende rollator-producent, ByAcre, til kapitalfonden VPK. Sammen jagter de nu en bred international ekspansion.
I M&A forventer vi altid, at Q4 bliver travlt, fordi mange ofte ønsker at færdiggøre igangværende processer inden den nye kalender tages i brug. I år bliver forventeligt ingen undtagelse. Vi oplever (heldigvis) også lige pt. en stigende interesse fra ejerledere, der går med overvejelser om salg, hvilket er med til at give nogle tidlige indikationer på, at 2024 nok ikke bliver helt så svagt som de historier, der præger mediebilledet ellers fortæller.
